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23. Finanzinstrumente

Allgemeines

Die wesentlichen durch den voestalpine-Konzern verwendeten Finanzinstrumente umfassen Bankdarlehen, Anleihen, Schuldscheine und Schulden aus Lieferungen und Leistungen. Der Hauptzweck der Finanzinstrumente ist die Finanzierung der Geschäftstätigkeit des Konzerns. Der Konzern verfügt über verschiedene finanzielle Vermögenswerte wie z. B. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie kurzfristige Einlagen und langfristige Veranlagungen, die unmittelbar aus seiner Geschäftstätigkeit resultieren.

Des Weiteren nutzt der Konzern auch derivative Finanzinstrumente. Hierzu gehören vor allem Zins-Swaps, Devisentermingeschäfte und Commodity-Swaps. Zweck dieser derivativen Finanzinstrumente ist die Absicherung gegen Zins- und Währungsrisiken sowie gegen Risiken aufgrund der Schwankungen von Rohstoffpreisen, welche aus der Geschäftstätigkeit des Konzerns und seinen Finanzierungsquellen resultieren.

Kapitalmanagement

Vorrangiges Ziel der Kapitalsteuerung des Konzerns ist es, sicherzustellen, dass neben der Verfügbarkeit über die notwendige Liquidität zur Unterstützung der Geschäftstätigkeit und zur Maximierung des Shareholder Value eine angemessene Bonität und eine ausreichende Eigenkapitalquote aufrechterhalten werden.

Der voestalpine-Konzern steuert sein Kapital mithilfe der Kennzahlen Nettofinanzverschuldung/EBITDA sowie der Gearing Ratio, dem Verhältnis von Nettofinanzverschuldung zum Eigenkapital. Die Nettofinanzverschuldung umfasst verzinsliche Verbindlichkeiten abzüglich Finanzierungsforderungen, Ausleihungen, Wertpapiere sowie Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente. Das Eigenkapital inkludiert nicht beherrschende Anteile an Konzernunternehmen sowie das Hybridkapital.

Die Zielgröße für die Gearing Ratio liegt bei 50 % und soll nur für einen befristeten Zeitraum bis maximal 75 % überschritten werden. Die Kennzahl Nettofinanzverschuldung/EBITDA darf maximal bei 3,0 liegen. Alle Wachstumsmaßnahmen und Kapitalmarkttransaktionen werden darauf ausgerichtet.

In der Berichtsperiode entwickelten sich die beiden Kennzahlen wie folgt:

 

 

31.03.2018

 

31.03.2019

 

 

 

 

 

Gearing Ratio in %

 

45,7 %

 

46,6 %

Nettofinanzverschuldung/EBITDA

 

1,5

 

2,0

Finanzielles Risikomanagement – Corporate Finance-Organisation

Das finanzielle Risikomanagement umfasst auch den Bereich Rohstoffrisikomanagement. Betreffend Richtlinienkompetenz, Strategiefestsetzung und Zieldefinition ist das finanzielle Risikomanagement zentral organisiert. Das bestehende Regelwerk beinhaltet Ziele, Grundsätze, Aufgaben und Kompetenzen sowohl für das Konzern-Treasury als auch für die einzelnen Konzerngesellschaften. Weiters werden die Themen Pooling, Geldmarkt, Kredit- und Wertpapiermanagement, Fremdwährungs-, Zins-, Liquiditäts- und Rohstoffrisiko sowie das Berichtswesen geregelt. Für die Umsetzung ist das Konzern-Treasury verantwortlich, das als Dienstleistungscenter fungiert. Geschäftsabschluss, Abwicklung und Verbuchung erfolgen in drei organisatorisch getrennten Einheiten, wodurch ein Sechsaugenprinzip gewährleistet wird. Die Richtlinien und deren Einhaltung sowie die IKS-Konformität der Geschäftsprozesse werden in regelmäßigen Abständen zusätzlich durch einen externen Auditor überprüft.

Teil der Unternehmenspolitik des voestalpine-Konzerns ist es, die finanziellen Risiken ständig zu beobachten, zu quantifizieren und – wo sinnvoll – abzusichern. Die Risikobereitschaft ist eher gering. Die Strategie zielt auf die Erzielung von Natural Hedges und eine Verminderung der Schwankungen der Cashflows und Erträge ab. Die Absicherung der Marktrisiken erfolgt zu einem hohen Anteil mit derivativen Finanzinstrumenten.

Die voestalpine AG verwendet zur Quantifizierung des Zinsrisikos die Kenngrößen Zinsänderungsrisiko und Marktwertrisiko. Das Zinsänderungsrisiko quantifiziert die Auswirkung auf den Zinsertrag bzw. Zinsaufwand bei einer Änderung des Marktzinsniveaus um 1 %. Unter Marktwertrisiko ist die Änderung der Marktwerte der zinssensitiven Positionen bei einer Parallelverschiebung der Zinsstrukturkurve um 1 % zu verstehen.

Für die Quantifizierung des Währungsrisikos wird das „@risk“-Konzept eingesetzt. Mit einer 95%igen Wahrscheinlichkeit wird das maximale Verlustpotenzial innerhalb eines Jahres ermittelt. Es wird das Risiko auf die offene Position berechnet, wobei als offene Position die budgetierte Menge für die nächsten zwölf Monate abzüglich der bereits abgesicherten Menge definiert ist. Die Berechnung im Fremdwährungsbereich erfolgt anhand des Varianz-Kovarianz-Ansatzes.

Liquiditätsrisiko – Finanzierung

Das Liquiditätsrisiko bezeichnet das Risiko, seine Zahlungsverpflichtungen nicht erfüllen zu können, weil man nicht über ausreichend Zahlungsmittel verfügt.

Wesentliches Instrument zur Steuerung des Liquiditätsrisikos ist eine exakte Finanzplanung, die quartalsweise revolvierend von den operativen Gesellschaften direkt an das Konzern-Treasury der voestalpine AG übermittelt wird. Anhand der konsolidierten Ergebnisse wird der Bedarf an Finanzierungen und Kreditlinien bei Banken ermittelt.

Die Betriebsmittelfinanzierung erfolgt über das Konzern-Treasury. Durch ein zentrales Clearing wird ein täglicher konzerninterner Finanzausgleich durchgeführt. Gesellschaften mit Liquiditätsüberschüssen stellen diese indirekt Gesellschaften mit Liquiditätsbedarf zur Verfügung. Die Spitze wird vom Konzern-Treasury bei ihren Hausbanken positioniert. Dadurch werden eine Verminderung des Fremdfinanzierungsvolumens und eine Optimierung des Zinsergebnisses erreicht.

Finanzierungen erfolgen zur Vermeidung von Wechselkursrisiken in der lokalen Währung des jeweiligen Kreditnehmers oder sind durch Cross Currency Swaps währungsgesichert.

Als Liquiditätsreserve hält die voestalpine AG eine Aktivposition in Form von Wertpapieren und kurzfristigen Veranlagungen. Per 31. März 2019 betrug die Summe an frei veräußerbaren Wertpapieren 182,2 Mio. EUR (31. März 2018: 388,1 Mio. EUR). Weiters sind liquide Mittel in Höhe von 485,9 Mio. EUR (31. März 2018: 705,8 Mio. EUR) im Konzernabschluss ausgewiesen.

Zusätzlich bestehen bei in- und ausländischen Banken jederzeit kündbare Kreditlinien in ausreichender Höhe, die nicht ausgenutzt sind. Neben der Möglichkeit der Ausschöpfung dieser Finanzierungsrahmen stehen zur Überbrückung eventueller konjunkturbedingter Tiefs vertraglich zugesicherte Kreditlinien im Ausmaß von 700,0 Mio. EUR (2017/18: 700,0 Mio. EUR) zur Verfügung.

Die Finanzierungsquellen werden nach dem Grundsatz der Bankenunabhängigkeit gesteuert. Derzeit bestehen Finanzierungen bei etwa 20 unterschiedlichen in- und ausländischen Banken. Darüber hinaus wird der Kapitalmarkt als Finanzierungsquelle genutzt. Im Geschäftsjahr 2017/18 wurde folgende Kapitalmarkttransaktion durchgeführt:

Emission neuer Senior Bond 2017–2024

 

500,0 Mio. EUR

Im Geschäftsjahr 2018/19 wurden folgende Kapitalmarkttransaktionen durchgeführt:

Emission neuer Schuldscheindarlehen

 

300,0 Mio. EUR

Emission neuer Schuldscheindarlehen

 

320,0 Mio. USD

Im April 2019 wurde von der voestalpine AG eine Anleihe mit einem Volumen von 500,0 Mio. EUR und einer Verzinsung von 1,75 % für allgemeine Finanzierungszwecke erfolgreich am Kapitalmarkt begeben. Die Valuta und Handelsaufnahme der Anleihe (ISIN AT0000A27LQ1) mit einer Laufzeit von sieben Jahren erfolgte am 10. April 2019.

Eine Fälligkeitsanalyse aller zum Bilanzstichtag bestehenden Verbindlichkeiten stellt sich wie folgt dar:

Verbindlichkeiten

 

 

Restlaufzeit
bis 1 Jahr

 

Restlaufzeit
über 1 Jahr und bis 5 Jahre

 

Restlaufzeit
über 5 Jahre

 

 

31.03.2018

 

31.03.2019

 

31.03.2018

 

31.03.2019

 

31.03.2018

 

31.03.2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Anleihen

 

459,0

 

0,0

 

395,4

 

396,7

 

496,8

 

497,2

Bankverbindlichkeiten

 

730,4

 

1.009,9

 

1.640,2

 

1.293,7

 

181,6

 

406,7

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

 

1.455,6

 

1.487,5

 

0,4

 

0,3

 

0,0

 

0,0

Verbindlichkeiten aus Finance Lease

 

13,3

 

7,9

 

3,3

 

6,9

 

5,3

 

0,5

Verbindlichkeiten aus Fremdwährungssicherungen und Rohstoffsicherungen

 

17,0

 

15,4

 

0,0

 

2,7

 

0,0

 

0,0

davon als Sicherungsgeschäft gewidmet

 

3,9

 

2,6

 

0,0

 

2,3

 

0,0

 

0,0

Verbindlichkeiten aus Zinssicherungen (inkl. Cross Currency Swaps)

 

4,2

 

2,0

 

0,4

 

0,9

 

0,0

 

0,0

davon als Sicherungsgeschäft gewidmet

 

0,5

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

112,8

 

124,5

 

35,9

 

35,1

 

25,0

 

25,0

Summe Verbindlichkeiten

 

2.792,3

 

2.647,2

 

2.075,6

 

1.736,3

 

708,7

 

929,4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. EUR

Mit diesen bestehenden Verbindlichkeiten korrespondieren folgende (prospektive) Zinsbelastungen, wie sie zum Bilanzstichtag geschätzt wurden:

 

 

für Fälligkeit
bis 1 Jahr

 

für Fälligkeit
über 1 Jahr und bis 5 Jahre

 

für Fälligkeit
über 5 Jahre

 

 

2017/18

 

2018/19

 

2017/18

 

2018/19

 

2017/18

 

2018/19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zinsen für Anleihen

 

34,3

 

15,9

 

54,5

 

45,5

 

13,8

 

6,9

Zinsen für Bankverbindlichkeiten

 

42,2

 

54,1

 

61,0

 

113,4

 

11,4

 

24,7

Zinsen für Verbindlichkeiten aus Finance Lease

 

0,8

 

0,6

 

1,0

 

0,7

 

0,1

 

0,0

Zinsen aus Zinssicherungen (inkl. Cross Currency Swaps)

 

7,8

 

13,0

 

8,8

 

10,3

 

0,0

 

0,0

Zinsen für sonstige finanzielle Verbindlichkeiten

 

1,8

 

1,9

 

4,6

 

3,9

 

1,5

 

0,8

Summe Zinslast

 

86,9

 

85,5

 

129,9

 

173,8

 

26,8

 

32,4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. EUR

Kredit-/Bonitätsrisiko

Das Bonitätsrisiko bezeichnet Vermögensverluste, die aus der Nichterfüllung von Vertragsverpflichtungen einzelner Geschäftspartner entstehen können.

Das Management des Bonitätsrisikos von Veranlagungs- und Derivatgeschäften wird in internen Richtlinien reglementiert. Es sind alle Veranlagungen und Derivatgeschäfte je Kontrahent limitiert, wobei die Höhe des Limits vom Rating der Bank abhängig ist.

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente bestehen überwiegend gegenüber Banken mit guten Bonitäten. Die Bestände sind in der Regel kurzfristig veranlagt. Das Kreditrisiko ist daher von untergeordneter Bedeutung.

Gliederung der Veranlagungen bei Finanzinstitutionen in Ratingklassen

 

 

AAA

 

AA

 

A

 

BBB

 

<BBB/NR

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Bond

 

21,6

 

43,7

 

0,0

 

2,6

 

0,0

Geldmarktveranlagungen exkl. Habensalden auf Konten

 

0,0

 

45,4

 

54,5

 

11,7

 

0,0

Derivate1

 

0,0

 

8,4

 

15,9

 

2,3

 

1,8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1
nur positive Marktwerte

Mio. EUR

Bei den derivativen Finanzinstrumenten beschränkt sich das Bonitätsrisiko auf Geschäfte mit positivem Marktwert und bei diesen auf die Höhe des Marktwertes. Aus diesem Grund werden Derivatgeschäfte nur mit dem positiven Marktwert auf das Limit angerechnet. Derivate werden ausschließlich auf Grundlage von standardisierten Rahmenverträgen für Finanztermingeschäfte abgeschlossen.

Das Bonitätsrisiko der Grundgeschäfte ist durch einen sehr hohen Anteil an Kreditversicherungen und bankmäßigen Sicherheiten (Garantien, Akkreditive) weitestgehend abgesichert. Das Ausfallrisiko für das verbleibende Eigenrisiko wird durch definierte Prozesse der Bonitätsbeurteilung, Risikobewertung, Risikoklassifizierung und Bonitätsüberwachung gemanagt. Das Bonitätsrisiko der Geschäftspartner von finanziellen Kontrakten wird durch ein tägliches Monitoring des Ratings und der Veränderung der CDS Levels (Credit Default Swap) der Kontrahenten gesteuert.

Je nach Kundenstruktur und Geschäftsfeld gelten finanzielle Vermögenswerte als ausgefallen, wenn sie mehr als 180 Tage überfällig sind oder nicht mehr davon auszugehen ist, dass sie ohne Verwertung von Sicherheiten in voller Höhe beglichen werden.

Forderungen werden dann als finanzielle Vermögenswerte mit beeinträchtigter Bonität eingestuft, wenn konkrete Anzeichen für eine Wertminderung vorliegen (insbesondere erhebliche finanzielle Schwierigkeiten des Schuldners, Ausfall oder Zahlungsverzug, erhöhtes Insolvenzrisiko). Eine Abschreibung (Ausbuchung) erfolgt dann, wenn nicht mehr mit dem Eingang zu rechnen ist (insbesondere bei Insolvenz des Vertragspartners). Bei Wegfall der Gründe für die Wertberichtigung erfolgt eine Wertaufholung bis zu den fortgeführten Anschaffungskosten.

Das maximale theoretische Ausfallsrisiko entspricht den in der Bilanz angesetzten Forderungen.

Die erwarteten Verlustraten werden auf Basis der historischen Ausfallsraten der letzten fünf Jahre berechnet.

Da der Großteil der Forderungen versichert ist, ist das Forderungsausfallsrisiko als gering einzustufen. Aufgrund der guten Diversifikation des Kundenportfolios besteht keine Konzentration von Ausfallrisiken.

Die Bruttobuchwerte und Wertberichtigungen der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte stellen sich wie folgt dar:

 

 

2018/19

 

 

 

Bruttobuchwert Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte

 

1.545,7

Abzgl. Bruttobuchwert Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte mit Bonitätsbeeinträchtigung

 

–62,4

Bruttobuchwert Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
und Vertragsvermögenswerte ohne Bonitätsbeeinträchtigung

 

1.483,3

 

 

 

Abzgl. Portfoliowertberichtigung

 

–0,7

Nettobuchwert Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
und Vertragsvermögenswerte ohne Bonitätsbeeinträchtigung

 

1.482,6

 

 

 

Mio. EUR

Überfällige und nicht bonitätsbeeinträchtigte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerten

 

 

2018/19

 

 

 

Bis 30 Tage überfällig

 

165,0

31 Tage bis 60 Tage überfällig

 

47,9

61 Tage bis 90 Tage überfällig

 

21,8

91 Tage bis 120 Tage überfällig

 

11,0

Mehr als 120 Tage überfällig

 

47,0

Summe

 

292,7

 

 

 

Mio. EUR

Die Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie Vertragsvermögenswerte mit beeinträchtigter Bonität haben sich wie folgt entwickelt:

Wertberichtigungen für Forderungen mit beeinträchtigter Bonität
(Einzelwertberichtigungen)

 

 

2018/19

 

 

 

Anfangsbestand zum 01.04.

 

24,6

 

 

 

Zugang

 

11,4

Währungsdifferenz

 

–0,2

Konsolidierungskreisänderungen

 

–0,4

Auflösung

 

–3,7

Verbrauch

 

–2,0

Endbestand zum 31.03.

 

29,7

 

 

 

Mio. EUR

Wertberichtigungen für Forderungen ohne beeinträchtigter Bonität (Portfoliowertberichtigungen)

 

 

2018/19

 

 

 

Anfangsbestand zum 01.04.

 

1,2

 

 

 

Veränderung

 

–0,5

Endbestand zum 31.03.

 

0,7

 

 

 

Mio. EUR

Im Geschäftsjahr 2018/19 ergaben sich keine wesentlichen Einzelveränderungen mit Einfluss auf die Portfoliowertberichtigung.

Vorjahresvergleichsinformationen gemäß IAS 39 :

Zum Bilanzstichtag bestehen Forderungen, die weder überfällig noch wertberichtigt sind, in Höhe von 1.480,3 Mio. EUR.

Die Altersstruktur der Forderungen, welche überfällig und noch nicht wertberichtigt sind, stellt sich wie folgt dar:

Überfällige und nicht einzelwertberichtigte Forderungen

 

 

2017/18

 

 

 

Bis 30 Tage überfällig

 

157,8

31 Tage bis 60 Tage überfällig

 

45,4

61 Tage bis 90 Tage überfällig

 

14,8

91 Tage bis 120 Tage überfällig

 

10,0

Mehr als 120 Tage überfällig

 

31,8

Summe

 

259,8

 

 

 

Mio. EUR

Auf Forderungen im Portfolio des voestalpine-Konzerns erfolgten in der Berichtsperiode folgende Einzelwertberichtigungen:

Einzelwertberichtigungen für Forderungen

 

 

2017/18

 

 

 

Bruttowert einzelwertberichtigter Forderungen

 

57,5

 

 

 

Anfangsbestand zum 01.04.

 

32,8

 

 

 

Zugang

 

5,8

Währungsdifferenz

 

–1,4

Konsolidierungskreisänderungen

 

–0,1

Auflösung

 

–8,2

Verbrauch

 

–4,3

Endbestand zum 31.03.

 

24,6

 

 

 

Nettowert einzelwertberichtigter Forderungen

 

32,9

 

 

 

Mio. EUR

Währungsrisiko

Die größte Währungsposition im Konzern entsteht durch Einkäufe von Rohstoffen in US-Dollar, durch die weltweite Geschäftstätigkeit des voestalpine-Konzerns ergeben sich jedoch auch Währungs- exposure in diversen anderen Währungen.

Durch die Implementierung eines rollierenden Multi-Currency-Netting werden ein- und ausgehende Cashflows in den jeweiligen Währungen gegengerechnet. Durch den dadurch erzielten Natural Hedge wird Risiko vermindert. Eine weitere Möglichkeit ergibt sich aus der Nutzung von derivativen Sicherungsinstrumenten. Die voestalpine AG sichert die budgetierten Fremdwährungszahlungsströme der nächsten zwölf Monate ab. Längerfristige Absicherungen werden nur bei kontrahierten Projektgeschäften durchgeführt. Die Sicherungsquote liegt zwischen 25 % und 100 %. Je weiter der Cashflow in der Zukunft liegt, desto geringer ist die Sicherungsquote.

Der Nettobedarf an US-Dollar des voestalpine-Konzerns lag im Geschäftsjahr 2018/19 bei 615,3 Mio. USD. Der Rückgang gegenüber dem Vorjahr (933,8 Mio. USD) begründet sich primär durch eine Mengenreduktion im Rohstoffeinkauf. Das restliche Fremdwährungsexposure, das insbesondere aus Exporten in den „Nicht-EUR-Raum“ und Rohstoffzukäufen resultiert, ist deutlich geringer als das USD-Risiko.

Anhand der Value-at-Risk-Rechnung ergeben sich per 31. März 2019 auf alle offenen Positionen folgende Risiken für das nächste Geschäftsjahr:

Fremdwährungsportfolio 2018/19

Fremdwährungsportfolio 2018/19 (Tortendiagramm)

Undiversifiziert

 

USD

 

GBP

 

SEK

 

RON

 

CNY

 

CAD

 

PLN

 

Sonstige

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Position1

 

–484,9

 

55,8

 

–49,0

 

41,6

 

40,1

 

37,4

 

30,1

 

67,4

VaR (95 %/J.)

 

67,8

 

7,2

 

5,2

 

2,7

 

5,6

 

5,4

 

3,6

 

20,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1
ungesicherte Planposition für Geschäftsjahr 2019/20

Mio. EUR

Unter Berücksichtigung der Korrelationen der einzelnen Währungen untereinander errechnet sich ein Portfoliorisiko von 70,2 Mio. EUR (31. März 2018: 57,7 Mio. EUR) des voestalpine-Konzerns.

Zinsrisiko

Die voestalpine AG unterscheidet zwischen dem Cashflow-Risiko (Risiko, dass sich der Zinsaufwand bzw. Zinsertrag zum Nachteil verändert) bei variabel verzinsten Finanzinstrumenten und dem Barwertrisiko bei fix verzinsten Finanzinstrumenten. Der dargestellte Bestand umfasst alle zinsreagiblen Finanzinstrumente (Kredite, Money Market, begebene und gekaufte Wertpapiere sowie Zinsderivate).

Das primäre Ziel des Zinsmanagements ist die Optimierung des Zinsaufwandes unter Berücksichtigung des Risikos. Zur Erzielung eines Natural Hedge bei den zinstragenden Positionen wird die Modified Duration der Aktivseite in einer engen Bandbreite an die Modified Duration der Passivseite gekoppelt.

Die variabel verzinsten Bestände der Passivseite übersteigen die Bestände der Aktivseite deutlich, sodass ein Anstieg der Geldmarktzinsen um 1 % das Zinsergebnis um 14,2 Mio. EUR belastet (2017/18: 8,8 Mio. EUR belastet).

Bei einer Zinsbindung von 0,40 Jahren (2017/18: 0,70 Jahre) – inklusive Money Market-Veranlagungen – liegt der gewichtete Durchschnittszinssatz aktivseitig bei 0,61 % (2017/18: 0,42 %) und auf der Passivseite bei einer Zinsbindung von 2,01 Jahren (2017/18: 1,77 Jahre) bei 1,78 % (2017/18: 1,82 %).

 

 

Bestand1

 

Gewichteter Durchschnitts­zinssatz

 

Duration (Jahre)

 

Durchschnitt­liche Kapital­bindung (Jahre)2

 

Sensitivität
bei 1 % Zins­änderung1

 

Cashflow-Risiko1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

Angaben in Mio. EUR

2

exkl. revolvierender Exportkredite in Höhe von 391,0 Mio. EUR

aktiv

 

659,7

 

0,61 %

 

0,40

 

0,57

 

–0,4

 

–5,7

passiv

 

3.768,1

 

1,78 %

 

2,01

 

3,27

 

80,8

 

20,0

netto

 

–3.108,4

 

 

 

 

 

 

 

80,4

 

14,3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Das anhand der Value-at-Risk-Rechnung per 31. März 2019 ermittelte Barwertrisiko beträgt bei einer 1%igen Zinsänderung auf der Aktivseite 0,0 Mio. EUR (31. März 2018: 0,3 Mio. EUR) sowie auf der Passivseite 88,7 Mio. EUR (31. März 2018: 30,5 Mio. EUR). Im Falle eines 1%igen Zinsrückgangs verbleibt somit für die voestalpine AG ein kalkulatorischer (nicht bilanzwirksamer) Nettobarwertverlust von 88,7 Mio. EUR (31. März 2018: 30,2 Mio. EUR).

Die Bestände der Aktivseite werden in einem Ausmaß von 129,6 Mio. EUR (31. März 2018: 337,0 Mio. EUR) im Wertpapierdachfonds V54 veranlagt. 100 % des Fondsvermögens sind in Anleihen und Geldmarktpapieren in Euro oder in Cash in den zwei Subfonds V101 und V103 sowie in diversen Spezialfonds wie folgt investiert:

Fonds

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Subfonds V101

 

54,4 Mio. EUR

 

mit einer Duration von 1,11

Subfonds V103

 

25,0 Mio. EUR

 

mit einer Duration von 0,75

Spezialfonds

 

50,0 Mio. EUR

 

(sind nur im V54 enthalten)

Neben den Wertpapierfonds bestehen weitere Wertpapierpositionen in Höhe von 64,3 Mio. EUR (31. März 2018: 55,6 Mio. EUR).

Im Geschäftsjahr 2018/19 konnten im Dachfonds V54 Erträge in Höhe von 0,47 % (2017/18: 0,44 %) verzeichnet werden.

Derivative Finanzinstrumente

Im Geschäftsjahr 2018/19 wurde Hedge Accounting gemäß IFRS 9 (2017/18: gemäß IAS 39 ) zur Absicherung von Fremdwährungszahlungsströmen, von zinstragenden Forderungen und Verbindlichkeiten sowie für die Sicherung von Rohstoffbezugsverträgen angewandt. Dabei werden die abzusichernden Geschäfte in den Bereichen Fremdwährungs- und Zinssicherungen jeweils in ihrer Gesamtheit abgesichert. Bei der Sicherung von Rohstoffbezugsverträgen wird ausschließlich die Rohstoffindexkomponente abgesichert. Die Sicherungsquote wird dabei im Ausmaß von 100 % festgelegt. Die Absicherungen stellen Cashflow-Hedges dar. Hedge Accounting wird nur für einen Teil der abgeschlossenen Sicherungsgeschäfte angewendet.

Die folgenden derivativen Finanzinstrumente sind als Cashflow-Hedge eingestuft:

 

 

Nominale

 

Marktwert

 

Bilanzposten, in dem das Sicherungsinstrument enthalten ist

 

Änderung des beizulegenden Zeitwertes als Grundlage für die Erfassung einer Ineffektivität

 

Ineffektivität

 

Posten der Gesamtergebnis­rechnung, in dem die Ineffektivität enthalten ist

 

Laufzeit

 

 

 

 

Vermögenswerte

 

Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.03.
2018

 

31.03.
2019

 

31.03.
2018

 

31.03.
2019

 

31.03.
2018

 

31.03.
2019

 

 

 

2018/19

 

2017/18

 

2018/19

 

 

 

31.03.
2018

 

31.03.
2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cashflow-Hedge

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fremdwährungs­sicherungen

 

436,2

 

389,3

 

15,6

 

3,3

 

2,6

 

4,5

 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und
sonstige Forderungen (Vermögenswerte), Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten (Verbindlichkeiten)

 

–1,2

 

0,0

 

0,0

 

 

 

bis 4 Jahre

 

bis 3 Jahre

Zinssicherungen

 

253,7

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,5

 

0,0

 

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten (Verbindlichkeiten)

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

 

 

bis 1 Jahr

 

 

Rohstoff­sicherungen

 

23,6

 

88,5

 

0,3

 

9,2

 

1,4

 

0,4

 

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen (Vermögenswerte), Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten (Verbindlichkeiten)

 

8,8

 

–0,1

 

0,0

 

Sonstige betriebliche
Aufwendungen

 

bis 3 Jahre

 

bis 2 Jahre

Summe

 

713,5

 

477,8

 

15,9

 

12,5

 

4,5

 

4,9

 

 

 

7,6

 

–0,1

 

0,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. EUR

Die gesicherten Volumina stellen sich wie folgt dar:

 

 

Nominale
(Mio. EUR)
31.03.2019

 

Menge
(Tonnen)
31.03.2019

 

Durch­schnittskurs
31.03.2019

 

 

 

 

 

 

 

Cashflow-Hedge

 

 

 

 

 

 

Fremdwährungssicherungen

 

 

 

 

 

 

USD

 

389,3

 

 

 

1,1674

Zinssicherungen

 

 

 

 

 

 

Fixzinssatz

 

0,0

 

 

 

0,00

Rohstoffsicherungen

 

88,5

 

652.303

 

 

Eisenerz

 

28,9

 

454.961

 

63,57

Kokskohle

 

31,5

 

185.012

 

170,03

Zink

 

28,1

 

12.330

 

2.277,52

Summe

 

477,8

 

652.303

 

 

Folgende Grundgeschäfte wurden abgesichert:

 

 

Wertänderung des gesicherten Grundgeschäftes
als Grundlage für die
Erfassung einer Ineffektivität
31.03.2019

 

Cashflow- Hedge-Rücklage 31.03.2019

 

 

 

 

 

Cashflow-Hedge

 

 

 

 

Fremdwährungsrisiko (Zukünftige Einkaufs- und Verkaufstransaktionen)

 

1,2

 

–1,2

Zinsrisiko (Zukünftige Zinsauszahlung)

 

0,0

 

0,0

Rohstoffpreis-Risiko (Zukünftige Einkaufs- und Verkaufstransaktionen)

 

–8,8

 

8,8

Summe

 

–7,6

 

7,6

 

 

 

 

 

Mio. EUR

Die Cashflow-Hedge-Rücklage entwickelte sich wie folgt:

Cashflow-Hedge

 

 

 

 

 

 

2017/18

 

2018/19

 

 

 

 

 

Anfangsbestand zum 01.04.

 

1,6

 

8,7

 

 

 

 

 

Im sonstigen Ergebnis erfasste Sicherungsgewinne/-verluste

 

14,2

 

–2,1

Fremdwährungssicherungen

 

13,0

 

–10,9

Zinssicherungen

 

2,0

 

0,0

Rohstoffsicherungen

 

–0,8

 

8,8

Umgliederung aus dem sonstigen Ergebnis in den Gewinn oder Verlust (Finanzergebnis)

 

0,0

 

0,5

Zinssicherungen

 

0,0

 

0,5

Umgliederung aus dem sonstigen Ergebnis in nicht finanzielle Vermögenswerte

 

–4,8

 

–2,5

Fremdwährungssicherungen

 

0,9

 

–3,4

Rohstoffsicherungen

 

–5,7

 

0,9

Latente Steuern auf Veränderungen der
Cashflow-Hedge-Rücklage

 

–2,3

 

1,0

Endbestand zum 31.03.

 

8,7

 

5,6

 

 

 

 

 

Mio. EUR

Folgende derivative Finanzinstrumente sind zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Ihre Wertänderungen werden über die Gewinn- und Verlustrechnung gebucht:

 

 

Nominale

 

Marktwert

 

 

 

 

Vermögenswerte

 

Verbindlichkeiten

 

 

31.03.2018

 

31.03.2019

 

31.03.2018

 

31.03.2019

 

31.03.2018

 

31.03.2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fremdwährungssicherungen

 

1.027,6

 

849,0

 

3,9

 

2,3

 

11,9

 

13,1

Cross Currency Swaps

 

186,9

 

191,0

 

9,0

 

14,1

 

4,2

 

2,9

Rohstoffsicherungen

 

31,8

 

11,3

 

0,6

 

1,2

 

1,7

 

0,1

Summe

 

1.246,3

 

1.051,3

 

13,5

 

17,6

 

17,8

 

16,1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. EUR

Derivate, die als Cashflow-Hedge abgebildet werden, haben auf die Cashflows und das Periodenergebnis folgende Auswirkung:

 

 

Summe vertrag­liche Cashflows

 

Vertragliche Cashflows

 

 

 

bis 1 Jahr

 

über 1 Jahr und bis 5 Jahre

 

über 5 Jahre

 

 

31.03.
2018

 

31.03.
2019

 

31.03.
2018

 

31.03.
2019

 

31.03.
2018

 

31.03.
2019

 

31.03.
2018

 

31.03.
2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Zinssicherungen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Vermögenswerte

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

Verbindlichkeiten

 

–0,5

 

0,0

 

–0,5

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

 

–0,5

 

0,0

 

–0,5

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fremdwährungs­sicherungen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Vermögenswerte

 

15,6

 

3,3

 

6,0

 

3,3

 

9,6

 

0,0

 

0,0

 

0,0

Verbindlichkeiten

 

–2,6

 

–4,5

 

–2,6

 

–2,2

 

0,0

 

–2,3

 

0,0

 

0,0

 

 

13,0

 

–1,2

 

3,4

 

1,1

 

9,6

 

–2,3

 

0,0

 

0,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Rohstoffsicherungen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Vermögenswerte

 

0,3

 

9,2

 

0,3

 

9,2

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

Verbindlichkeiten

 

–1,4

 

–0,4

 

–1,4

 

–0,4

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

 

–1,1

 

8,8

 

–1,1

 

8,8

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

0,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. EUR

Die Nominalbeträge verteilen sich auf die zuvor angeführten Laufzeitbänder wie folgt:

 

 

Summe Nominale

 

Nominale

 

 

 

 

bis 1 Jahr

 

über 1 Jahr und bis 5 Jahre

 

über 5 Jahre

 

 

31.03.2019

 

31.03.2019

 

31.03.2019

 

31.03.2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Fremdwährungssicherungen

 

 

 

 

 

 

 

 

Vermögenswerte

 

246,7

 

246,7

 

0,0

 

0,0

Verbindlichkeiten

 

142,6

 

66,9

 

75,7

 

0,0

 

 

389,3

 

313,6

 

75,7

 

0,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Rohstoffsicherungen

 

 

 

 

 

 

 

 

Vermögenswerte

 

73,5

 

73,2

 

0,3

 

0,0

Verbindlichkeiten

 

15,0

 

15,0

 

0,0

 

0,0

 

 

88,5

 

88,2

 

0,3

 

0,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. EUR

Einteilung von Finanzinstrumenten

 

 

Finanzinstrumente, welche zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden

 

 

 

Finanzinstrumente, die zum Zeitwert bewertet werden

 

Summe

Kategorien

 

Darlehen und Forder­ungen

 

Available for sale at cost

 

Available for sale at fair value

 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate (Held for Trading und Hedge Accounting)

 

Übrige

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiva 31.03.2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Andere Finanzanlagen langfristig

 

6,1

 

11,4

 

32,1

 

 

 

1,4

 

51,0

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Forderungen

 

1.743,6

 

 

 

 

 

29,4

 

 

 

1.773,0

Finanzanlagen kurzfristig

 

 

 

 

 

 

 

 

 

388,1

 

388,1

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

 

705,8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

705,8

Buchwerte (= Zeitwerte)

 

2.455,5

 

11,4

 

32,1

 

29,4

 

389,5

 

2.917,9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. EUR

Die Position „Übrige“ in der Kategorie „Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte“ beinhaltet Wertpapiere, die unter Anwendung der Fair Value-Option bewertet wurden. Der Buchwert der finanziellen Vermögenswerte stellt einen angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert dar.

Kategorien

 

Finanzinstrumente, welche AC bewertet werden

 

Hedge Accounting

 

Finanzinstrumente, welche FVTPL bewertet werden

 

Summe

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Aktiva 31.03.2019

 

 

 

 

 

 

 

 

Andere Finanzanlagen langfristig

 

2,4

 

 

 

33,4

 

35,8

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Forderungen

 

1.582,0

 

12,4

 

160,9

 

1.755,3

Finanzanlagen kurzfristig

 

 

 

 

 

182,3

 

182,3

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

 

485,9

 

 

 

 

 

485,9

Buchwerte

 

2.070,3

 

12,4

 

376,6

 

2.459,3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. EUR

 

 

Finanzinstrumente, welche zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden

 

Finanzielle Verbind­lichkeiten, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden

 

 

 

Summe

Kategorien

 

Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete Verbindlichkeiten

 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten – Derivate (Held for Trading und Hedge Accounting)

 

 

 

 

 

 

Buch­werte

 

Zeitwerte

 

Buchwerte
(= Zeitwerte)

 

Buch­werte

 

Zeitwerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Passiva 31.03.2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzverbindlichkeiten langfristig

 

2.783,6

 

2.804,6

 

 

 

2.783,6

 

2.804,6

Finanzverbindlichkeiten kurzfristig

 

1.315,6

 

1.324,4

 

 

 

1.315,6

 

1.324,4

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Verbindlichkeiten

 

2.633,8

 

2.633,8

 

22,2

 

2.656,0

 

2.656,0

Summe

 

6.733,0

 

6.762,8

 

22,2

 

6.755,2

 

6.785,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. EUR

Kategorien

 

Finanzielle Verbind­lichkeiten, welche AC bewertet werden

 

Hedge Accounting

 

Finanzielle Verbind­lichkeiten, welche FVTPL bewertet werden

 

 

 

Summe

 

 

Buchwerte

 

Zeitwerte

 

Buchwerte
(= Zeitwerte)

 

Buchwerte
(= Zeitwerte)

 

Buchwerte

 

Zeitwerte

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Passiva 31.03.2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzverbindlichkeiten langfristig

 

2.661,8

 

2.688,7

 

 

 

 

 

2.661,8

 

2.688,7

Finanzverbindlichkeiten kurzfristig

 

1.142,3

 

1.140,3

 

 

 

 

 

1.142,3

 

1.140,3

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Verbindlichkeiten

 

2.710,9

 

2.710,9

 

4,9

 

16,1

 

2.731,9

 

2.731,9

Summe

 

6.515,0

 

6.539,9

 

4,9

 

16,1

 

6.536,0

 

6.560,9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. EUR

Die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Finanzverbindlichkeiten fallen, mit Ausnahme der emittierten Anleihen, in Stufe 2. Die Bewertung erfolgt nach der Discounted Cashflow-Methode, wobei die Eingangsgrößen für die Berechnung der Marktwerte am Markt beobachtbare Währungskurse, Zinssätze und Creditspreads sind. Basierend auf den Eingangsgrößen werden Fair Values durch Abzinsung der erwarteten zukünftigen Cashflows mit marktüblichen Zinssätzen errechnet.

Die Bewertung der emittierten Anleihen erfolgt nach Stufe 1 mit dem Börsenkurs zum Stichtag.

Bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie den sonstigen Verbindlichkeiten stellt der Buchwert einen angemessenen Näherungswert für den Zeitwert dar.

Die folgende Tabelle analysiert die regelmäßigen Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert für finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten. Diesen Bewertungen ist eine Hierarchie für den beizulegenden Zeitwert zugrunde gelegt, welche die in die Bewertungsverfahren zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts eingehenden Eingangsparameter drei Stufen zuordnet. Die drei Stufen sind wie folgt definiert:

Eingangsparameter

Stufe 1

 

umfasst die an aktiven Märkten für identische Vermögenswerte oder Schulden notierten (unverändert übernommenen) Preise, auf die das Unternehmen am Bewertungsstichtag zugreifen kann.

Stufe 2

 

umfasst andere Eingangsparameter als die in Stufe 1 enthaltenen notierten Preise, die für den Vermögenswert oder die Schuld entweder direkt oder indirekt beobachtbar sind.

Stufe 3

 

umfasst nicht beobachtbare Eingangsparameter für den Vermögenswert oder die Schuld.

Hierarchiestufen für regelmäßige Bewertungen zum beizulegenden Zeitwert

 

 

Stufe 1

 

Stufe 2

 

Stufe 3

 

Summe

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.03.2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Derivate (Held for Trading und Hedge Accounting)

 

 

 

29,4

 

 

 

29,4

Fair Value-Option (Wertpapiere)

 

389,5

 

 

 

 

 

389,5

Available for sale at fair value

 

 

 

 

 

32,1

 

32,1

 

 

389,5

 

29,4

 

32,1

 

451,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten – Derivate (Held for Trading und Hedge Accounting)

 

 

 

22,2

 

 

 

22,2

 

 

0,0

 

22,2

 

0,0

 

22,2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31.03.2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte

 

 

 

 

 

 

 

 

Andere Finanzanlagen langfristig

 

1,3

 

 

 

32,1

 

33,4

Forderungen aus Derivaten – Hedge Accounting

 

 

 

12,4

 

 

 

12,4

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Forderungen

 

 

 

17,6

 

143,3

 

160,9

Finanzanlagen kurzfristig

 

182,3

 

 

 

 

 

182,3

 

 

183,6

 

30,0

 

175,4

 

389,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Finanzielle Verbindlichkeiten

 

 

 

 

 

 

 

 

Verbindlichkeiten aus Derivaten – Hedge Accounting

 

 

 

4,9

 

 

 

4,9

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Verbindlichkeiten

 

 

 

16,1

 

 

 

16,1

 

 

0,0

 

21,0

 

0,0

 

21,0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Mio. EUR

Bei den derivativen Geschäften (Stufe 2) erfolgt eine Bewertung nach der Discounted Cashflow-Methode. Dabei wird jener Wert ermittelt, der erzielt werden würde, wenn das Sicherungsgeschäft glattgestellt würde (Liquidationsmethode). Eingangsgrößen für die Berechnung der Marktwerte sind am Markt beobachtbare Währungs- und Rohstoffkurse sowie Zinssätze. Basierend auf den Eingangsgrößen werden Fair Values durch Abzinsung der erwarteten zukünftigen Cashflows mit marktüblichen Zinssätzen errechnet.

Der voestalpine-Konzern erfasst Umgruppierungen zwischen verschiedenen Stufen der Fair Value-Hierarchie zum Ende der Berichtsperiode, in der die Änderung eingetreten ist. In den Geschäftsjahren 2017/18 und 2018/19 fanden keine Umgruppierungen statt.

In der folgenden Tabelle wird die Überleitung der zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte der Stufe 3 von der Eröffnungs- zur Schlussbilanz dargestellt:

Stufe 3 – FVTPL – Andere Finanzanlagen

 

 

2017/18

 

2018/19

 

 

 

 

 

Anfangsbestand

 

32,1

 

32,1

 

 

 

 

 

Summe der in der Gewinn- und Verlustrechnung angesetzten Gewinne/Verluste:

 

 

 

 

Finanzaufwendungen/-erträge

 

0,0

 

0,0

Endbestand

 

32,1

 

32,1

 

 

 

 

 

Mio. EUR

In Stufe 3 ist die Beteiligung an der Energie AG Oberösterreich, die zum Fair Value bewertet wird, enthalten. Für diese kann der beizulegende Zeitwert aufgrund des Vorliegens eines einmal jährlich erstellten Bewertungsgutachtens der Energie AG Oberösterreich unter Berücksichtigung werterhellender Informationen als Ganzes verlässlich ermittelt werden.

Wesentliche Sensitivitäten in der Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte können sich aus Veränderungen der zugrunde liegenden Marktdaten vergleichbarer Unternehmen sowie der in der Kapitalwertermittlung angesetzten Inputfaktoren (insbesondere Diskontierungssätze, Langfristprognosen, Planungsdaten etc.) ergeben.

Stufe 3 – FVTPL – Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
(Geschäftsmodell verkaufen)

 

 

2018/19

 

 

 

Anfangsbestand zum 01.04.

 

144,1

 

 

 

Abgänge

 

–144,1

Zugänge

 

143,3

Endbestand zum 31.03.

 

143,3

 

 

 

Mio. EUR

Die Forderungen in diesem Portfolio werden monatlich rollierend im Rahmen der Factoring-Programme des Konzerns verkauft. Die auf dieses Portfolio entfallenden Bewertungsergebnisse sind von untergeordneter Bedeutung.

Bei der Ermittlung des Fair Value für das Portfolio „Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum Factoring gewidmet“ stellt das Kreditrisiko des jeweiligen Debitors den wesentlichsten Einflussfaktor dar. Eine Erhöhung/Verringerung der angesetzten Ausfallsraten um 1 % würde daher maximal eine Veränderung des Fair Value dieses Portfolios in gleicher Höhe bewirken, die Veränderung des Fair Value fällt allerdings in der Regel deutlich unterproportional aus, da für wesentliche Teile des Portfolios Kreditversicherungen vorliegen.

Die folgende Tabelle stellt die Nettogewinne und -verluste aus Finanzinstrumenten nach Bewertungskategorien dar:

 

 

2017/18

 

 

 

Darlehen und Forderungen

 

17,6

Available for sale at cost

 

13,4

Held for Trading (Derivate)

 

11,4

Available for sale at fair value

 

0,0

Übrige finanzielle Vermögenswerte

 

8,1

Finanzielle Verbindlichkeiten

 

–135,2

 

 

 

Mio. EUR

Im Vorjahr 2017/18 wurden Nettogewinne in Höhe von 10,3 Mio. EUR für Finanzinstrumente, die unter Anwendung der Fair Value-Option bewertet werden, erfolgswirksam erfasst.

 

 

2018/19

 

 

 

Finanzielle Vermögenswerte AC

 

4,5

Finanzielle Verbindlichkeiten AC

 

–114,8

Finanzielle Vermögenswerte FVTPL

 

11,4

Derivate FVTPL

 

–5,5

 

 

 

Mio. EUR

Die Gesamtzinserträge und -aufwendungen für finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten, die nicht als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet wurden, stellen sich wie folgt dar:

 

 

2017/18

 

2018/19

 

 

 

 

 

Gesamtzinserträge

 

10,4

 

11,2

Gesamtzinsaufwendungen

 

–135,2

 

–114,8

 

 

 

 

 

Mio. EUR

Der Wertminderungsaufwand für Finanzinstrumente, welche AC bewertet werden, beträgt 13,4 Mio. EUR (2017/18: 7,4 Mio. EUR), die Auflösungen von Wertberichtigungen betragen 3,7 Mio. EUR (2017/18: 8,2 Mio. EUR).


Über voestalpine

Die voestalpine ist ein in seinen Geschäftsbereichen weltweit führender Technologiekonzern mit kombinierter Werkstoff- und Verarbeitungskompetenz. Mit ihren qualitativ höchstwertigen Produkt- und Systemlösungen aus Stahl und anderen Metallen zählt sie zu den führenden Partnern der Automobil- und Hausgeräteindustrie sowie der Luftfahrt- und Öl- & Gasindustrie. Die voestalpine ist darüber hinaus Weltmarktführer bei kompletten Bahninfrastruktursystemen sowie bei Werkzeugstahl und Spezialprofilen.

Fakten

50 Länder auf allen fünf Kontinenten
500 Konzerngesellschaften und -standorte
52.000 Mitarbeiter weltweit

Ergebnis GJ 2018/19

€ 13,6 Mrd.

Umsatz

€ 1,6 Mrd.

EBITDA

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