Kursverlauf der voestalpine-Aktie

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Die für die „Nach-Lehman-Periode“ typische hohe Volatilität an den internationalen Aktienmärkten hat sich auch 2012 fortgesetzt. Betroffen sind davon in erster Linie Aktien von Unternehmen, die den Konjunkturzyklen am stärksten ausgesetzt sind. Auch wenn der Verarbeitungsanteil des voestalpine-Konzerns heute rund zwei Drittel des Konzernumsatzes repräsentiert und damit die kurzfristige Konjunkturabhängigkeit in den letzten zehn Jahren massiv reduziert wurde, ist die Wahrnehmung des Unternehmens am Kapitalmarkt immer noch die eines „klassischen“, zyklischen Stahlproduzenten.

Verlor die voestalpine-Aktie vor allem auf Grund einer negativen Gesamtstimmung an den Aktienmärkten in den ersten drei Monaten des aktuellen Geschäftsjahres rund 20 % ihres Wertes, entwickelte sie sich in der Folge trotz Verschlechterung der globalen Wirtschaftslage – offensichtlich in Erwartung einer konjunkturellen Trendumkehr im kommenden Jahr – wieder deutlich positiver. Etwa Mitte September konnte das Ausgangsniveau des Geschäftsjahresbeginns sogar leicht übertroffen werden, bevor gegen Ende des Berichtszeitraums wieder ein gegenteiliger Trend einsetzte.

Die Entwicklungen der Indizes ATX, STOXX Index (Europe) und des DJ Industrial Index, aber auch jene der voestalpine-Aktie reflektieren die Ängste und Hoffnungen in Verbindung mit der allgemeinen Wirtschaftsentwicklung. Schon seit Längerem werden individuelle Unternehmensentwicklungen von makroökonomischen Tendenzen überlagert. Als in dieser Hinsicht bestimmend für die Auf- und Abwärtsbewegungen an den Kapitalmärkten wird nach wie vor das nicht endgültig gelöste Schuldenthema der europäischen Haushalte gesehen, welches vor allem in Südeuropa, zunehmend aber auch in den übrigen EU-Ländern die Realwirtschaft beeinflusst. Aber auch die Konjunkturdaten Chinas werden im Hinblick auf ihre globalen Auswirkungen zunehmend kritisch diskutiert und interpretiert.

Der Kursrückgang der voestalpine-Aktie im 1. Halbjahr 2012/13 von 25,22 EUR auf 23,29 EUR stellt vor diesem Hintergrund einen vergleichsweise moderaten Wertverlust von 7,7 % dar.

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